6月11日，华西证券发布了一篇国防军工行业的筹备请问，请问指出，SpaceX上市跟踪④-AI1卫星参数公开，天外算力产业化旅途日渐表露。

据快科技，在本周五（6月12日）行将登陆纳斯达克挂牌上市的关节时刻，SpaceX CEO马斯克通过一段30分钟的官方视频，初度向民众公开了其酝酿已久的天外AI数据中心野心，详确表露了名为"AI1"的第一代专用计较卫星的渲染图与齐全时刻规格。

另据彭博社报说念，马斯克旗下的SpaceX已眩惑跳跃2500亿好意思元的投资需求，远超其野心筹集的750亿好意思元范畴。这次IPO逾额认购率已达到3.5至4倍，有望成为有史以来范畴第一的IPO。

AI1卫星性能比好意思英伟达GB300机柜，SpaceX举高时刻标尺

AI1卫星性能比好意思英伟达GB300机柜，巨型太阳能翼展刺眼。凭证马斯克公布的参数，AI1卫星最引东说念主看重的特征是其长达70米的巨型太阳能翼展，这一尺寸以致跳跃了现时星链V3卫星（约60米），与波音777-9X客机的翼展（71.75米）险些尽头。其假想中枢是尽可能欺诈天外的太阳能资源，可支握120千瓦的握续平均计较负载，峰值性能下更是能达到150千瓦。这一功耗和算力发扬，已节略可与地球数据中心使用的英伟达GB300机柜相比好意思。

SpaceX举高时刻标尺，推动行业迫加速中枢瓶颈攻关。咱们觉得，AI1的关节参数给中国企业提供了一个表露对标对象：单星百千瓦级供电、液冷辐射散热、大面积光伏翼、激光链路和模块化计较载荷。这也将倒逼国内产业链至少在四个主义加速。第一是抗辐射AI芯片，管束算力密度与空间可靠性的矛盾；第二是星载热控，尤其是高功率液冷、两相流体回路、轻量化辐射板；第三是大面积柔性太阳翼和空间电源管束；第四是星间激光通讯与在轨任务退换。

天外竞争加重，行业从“见地考证”插足“资源锁如期”

SpaceX轨说念AI测试展望提前至2027年。在提交的IPO肯求文献中，SpaceX指出，展望高达26.5万亿好意思元的AI总潜在商场，将受到“地球无法快速彭胀发电才气”的严重制约。因此，由太阳能供电的轨说念AI数据中心被马斯克及航天界高管视为知足AI公司日益增长的动力需求的关节时刻。对于竖当场间表，马斯克给出了极具贪心的预测。他示意，SpaceX将奋勉在2027年底前完毕每年1吉瓦（GW）天外AI算力的年化部署率，并寻求每年以数目级的速率彭胀，最终达到1太瓦（TW）的算力范畴。同期，据路透社报说念称，SpaceX高管在IPO前投资者会议上示意，公司方针在2027年底前启动天外东说念主工智能计较基础设施的初度演示，这比IPO文献中表露的“最早2028年”部署时分表提前了一年。

SpaceX已肯求100万颗AI卫星，天外竞争加重。SpaceX已向好意思国联邦通讯委员会（FCC）肯求放射多达100万颗AI卫星。为应答隆盛的算力和放射资本壁垒，SpaceX正与Tesla和Intel等联接伙伴推动自研芯片工场，并野心欺诈星舰重型火箭颠覆现存的放射经济学，这径直拉开了与竞争敌手在计谋部署上的差距。我国方面，凭证新华网，国内正逐渐开展天外算力组网竖立和先导考证，加速星载智算芯片和星间激光通讯等时刻攻关，多项星座组网野心有序开展。低轨轨说念与频谱资源具有显赫的排他性与稀缺性，SpaceX向FCC肯求部署100万颗AI卫星的举措，履行上是在监管层面提前锁定异日十年的天外算力基础设施位势。这一动作将径直加重民众低轨资源的竞争强度，咱们展望，国内算力星座将加速放射、组网。

可行性大幅擢升，天外光伏需求逻辑升级

AI卫星时刻复杂度、工程落地难度被显赫高估。马斯克明确表态，在天外中建立数据中心并不需要尚未发明的“魔法”，其靠近的时刻挑战以致低于现存的星链业务。制造AI卫星绝大部分径直复用了SpaceX已研发并考证的StarlinkV3卫星平台时刻。这意味着SpaceX无需进行基础科学层面的松懈，即可将其现存的卫星大范畴量产、放射和运营告诫径直平移。针对天外数据中心激励的集聚蔓延担忧SpaceX给出了明确的管束决策。AI卫星将部署在距离大地600至800公里的低地球轨说念（LEO），单程集聚蔓延仅约3毫秒。卫星将集成高达1Terabit（太比特/秒）级带宽的星间激光链路，并通过Starlink现存的KA和KU波段天线集聚，或径直通过星地激光链路将数据高速下传。

中枢利晴天外光伏，需求逻辑升级。马斯克示意，AI卫星履行上便是大王人的太阳能电板、一个散热器，诚然需要一些激光链路，但不需要Starlink卫星上那些极其复杂的相控阵天线。天外光伏算作天外算力的动力供给侧，径直决定了在轨算力范畴。AI卫星让天外光伏的需求逻辑发生变化。传统卫星光伏主要事业于通讯、遥感、导航等载荷，功率需求相对有限；AI将光伏从配套电源变成了中枢坐蓐因素。这类需求一朝范畴化，将显赫抬升对空间光伏的功率密度、轻量化、抗辐照、可伸开结构和寿命管束条款。

受益标的:

1、迈为股份：天外光伏龙头。据年报，公司是国表里为数未几的具有自主研发才气、完毕范畴化坐蓐且家具已在国内光伏龙头企业完毕产业化应用的太阳能电板丝网印刷开发及异质结电板整线开发龙头企业。公司家具质能在国表里商场处于着手地位，所坐蓐的太阳能电板丝网印刷坐蓐线成套开发及异质结电板整线开发代替了入口开发，并完毕了智能制造装备少有的对出门口。

2、信维通讯：国内中枢天线厂商。据互动平台，公司已与多家国表里卫星结尾公司进行联接。从2021年运转事业于北好意思大客户，并连气儿多年是该客户卫星大地结尾家具部分零部件的独家供应商，现在两边联接的家具品类和业务范畴握续扩大。另外，公司25年新增另一家北好意思买卖卫星客户，提供包括天线、贯串器等在内的家具管束决策并已出货。在国内卫星业务方面，公司亦然国内头部卫星结尾的中枢供应商。

3、信科出动：深度参与低轨在轨考证和组网竖立，打造星载基站、星载相控阵天线、大地信关站、专用结尾、中枢网、网管以及测试姿首等系列家具和时刻事业才气。副总司理、总工程师陈山枝博士是“5G体制兼容、6G系统交融”星地交融出动通讯时刻阶梯的建议者，是5GNTN时刻与海外尺度的开拓者。

4、紫光国微：FPGA芯片龙头。买卖航天领域，公司FPGA、回读刷新芯片、存储器、总线接口等多款家具已逐渐完毕导入落地。公司发布面向买卖航天的一站式高可靠集成电路管束决策。以高可靠FPGA为中枢的信息处理系统，支握在轨及时处理、智能压缩与软件界说卫星；以增强型MCU为中枢的适度系统，保险卫星精确姿态调控。

5、上海瀚讯：公司是千帆星座通讯分系统供应商及G60星座载荷关系通讯开发的中枢承研单元之一，厚爱该星座通讯分系统的保险与撑握，研制并供给关系卫星通讯载荷、信关站、卫星通讯结尾等关节通讯开发。现在与低轨卫星行业关系的研发神情有一体化信关站系统、TP载荷分系统、VDES载荷分系统研制、千帆一代大地系统、千帆一代在轨考证平台、手机直连卫星5G家具。

6、霍莱沃：卫星测量领域中枢厂商，酿周详面消灭卫星元器件-部组件-分系统-整星全层级测试需求的家具矩阵，深度事业国内卫星整星制造、载荷研制、第三方测试事业等产业链各步伐中枢客户。卫星测量系统家具算作卫星的中枢坐蓐开发，收入范畴有望跟班卑劣需求握续增长。

7、国博电子：T/R组件龙头，积极开拓低轨卫星和买卖航天，多款T/R组件家具批量委用客户开云体育，为25年主要收入来源之一。在结尾直连卫星领域，公司家具处于行业最前沿，是现在先进决策之一。